原油周报：

向上趋势良好

观点概述：

国际原油期货周度持续上行，WTI突破了50美元关口。其中最主要的推力是欧佩克减产联盟的额外减产。市场之前担心2月联盟会小幅增产，结果联盟不仅不增产，主力国家沙特还要在2、3月份额外减产100万桶/日，诚如俄罗斯能源部长所说，这是“给原油市场的礼物”。除此外，美国的产量周度持稳，美国先锋能源CEO在高盛会议上再次指出未来美国页岩油产量将持稳为主，美国钻井数连增七周，绝对值却仍只有360座。

需求端的现实依旧低迷，英国汽油销售再12月27日当周下降到了11月下旬以来的最低值，比3月底疫情前的水平少了三分之一。星期一早上，全球13个主要城市的拥堵数据显示，北京和上海的拥堵市场同等于2019年的水平，伦敦和纽约比2019年减少了70%-80%，柏林和巴黎都下降了55%。TSA数据显示，美国航空公司旅客吞吐量同比下降51%。

原油向上态势良好，冬季全球疫情都有所反复，供应端对此作出反应，原油仍将震荡走高。

策略建议：

多单持有。

风险提示：

疫苗产能迟迟未能提升。

聚酯周报：

淡季不淡，上下游均助涨聚酯链

观点概述：

终端需求的转好正在层层向上游推进，原油的走高也从上到下开始引爆市场。过去一周织造开工率维持高位，印染开工率周度攀升；聚酯开工率前期是降幅低于季节性走势，最近一周则出现开工率的逆季节性走高，背后是产业各品类的利润上升、库存下降；PTA供给端也有利好，汉邦石化220万吨可能停车1个月，该企业2020年疫情期间就因债务问题运营波折；PTA与原油的裂解价差周度持稳，周度扩张幅度较小；PX-石脑油周度走高，从150升至188美元/吨，中东有装置将在2月份进行检修。近期疫情有所反复，多地地方政府鼓励企业留员工当地过年，这样更是导致PTA下游和终端淡季不淡。

PTA仍维持多头思路，上游和下游以及PTA自身都支持期价延续强势。

MEG库存低位，下游聚酯淡季不淡，新产能未释放，进口增量也尚未体现，仍将偏强震荡。

短纤周度库存从-3天下降到-6天，开工率维持96%的高位，短纤上游原料强势，下游需求支撑，短纤价格向上格局良好。

策略建议：

PTA05多单持有。

EG偏强震荡。

短纤趋势向上。

风险提示：

疫苗接种长时间推迟。

聚丙烯周报：

季节性累库节点将至，PP价格逐步回落

观点概述：

1月份计划检修不多，开工率维持高位，下游需求受疫情、限电、环保等多重因素影响，再加上季节性累库节点将至，下游备货热情不高，PP价格将震荡回落。

策略建议：

趋势策略：逢高沽空

短期策略：逢高沽空

跨期策略：无

风险提示：

原料成本快速上涨的风险

LPG周报：

基差逐步修复，PG2102有望测试前高

观点概述：

PG盘面贴水现货近300元/吨，仓单逐步注销，实盘压力缓解，预计下周PG2101合约期价探底回升，有望再度测试前高，价格区间：3850-4150元/吨。

策略建议：

趋势策略：无。

短期策略：震荡回升策略。

风险提示：

原油大幅下跌的风险。

纯碱玻璃周报：

玻璃或提前进入淡季，后市偏空

观点概述：

纯碱：本周纯碱厂家开工负荷明显提升，预期后市开工负荷仍有小幅提升。纯碱青海厂家继续限产，华北、华中、华东等地区检修厂家复产，供给量大幅提升。当前价格低位，下游补库较积极，纯碱库存继续下降。今年光伏玻璃投产较多，大部分生产线集中在下半年点火，下半年对纯碱需求提升较大。当前纯碱开工负荷大幅提升的情况下，仍是较为利空近月。

玻璃：本周浮法玻璃日熔量较上周持平，整体厂家产销情况转弱，北方地区受气温下降和疫情影响较大，需求明显下降，南方地区下游加工厂也有提前停工放假的计划，玻璃整体需求较大幅度转弱，库存增加。后市预期玻璃提前进入淡季，淡季累库时间较长，对玻璃形成较大利空。

策略建议：

纯碱厂家开工明显提升，价格低位下游补库一段时间后可能需求转弱，当前开工负荷较高对纯碱近月形成利空，预期行情偏空。

玻璃厂家产量基本稳定，需求明显转弱，玻璃提前进入淡季，累库时间较长。预期行情偏空。

风险提示：

疫情出现反复。

LPG周报20210109.pdf

纯碱玻璃周报20210109.pdf

聚丙烯周报20210109.pdf

聚酯周报20210109.pdf

原油周报20210109.pdf