原油周报:

美湾原油关闭创15年之最，飓风支撑油价

观点概述：

原油市场的根本症结仍未解决，那就是航煤需求没有恢复，柴油库存高企，炼厂开工率就无法大幅提升，原油直接需求就难以恢复到疫情前的水平。情况在一点一点变好，更多的欧洲城市拥堵时长回到去年同期水平，印度9月的成品油消费环比转正，美国的驾车行驶里程数9月最后一周环比再增1.1%，同比降幅也只有8%了；中国十一八天长假国内航线承运人数同比上升3.8%，国际国内总和同比降8.7%，全国高速公路日均流量同比下降4.7%，其中货车流量日均同比增速达15%；等等。供应端看，欧佩克和俄罗斯的供应略略上升，挪威罢工和美国飓风的影响更大一些，后者是十五年来影响美国产量最多的一场飓风；美国的页岩油产量也因为偏低的油价暂时难以回归，德州工业委员会调查显示50美元左右的油价对油企来说才更合适。

需求缓慢恢复，库存持续下降，原油价格倾向于上行，但在疫苗大范围推广前，油价也很难出现跃升性的趋势走高。

策略建议：

波段操作。

风险提示：

疫苗长时间难以推出。

聚丙烯周报：

长假累库超预期，关注去库节奏

观点概述：

国庆长假期间，两油聚烯烃库存增加近27万吨，库存增幅为近五年之最，关注节后去库力度和节奏。9月份中化泉州、中科炼化、宝来石化已经投产，当月新增供应约5-7万吨，10月起有望月新增13-15万吨左右供应。10月份仍有龙油、万华、延长中煤等装置待投产，供应端压力不见减缓。

预计下周PP01合约震荡运行，价格区间:7600-7850元/吨。

策略建议：

趋势策略：逢高沽空思路

短期策略：区间震荡思路

风险提示：

需求远超预期的风险

LPG：

现货企稳回升，PG价格继续区间震荡

观点概述：

LPG进入消费旺季，期货价格提前反应旺季预期，期货主力2011合约升水现货610元/吨，预计下周期价区间回落为主，价格区间：3680-3500元/吨。

策略建议：

趋势策略：观望。

短期策略：参与区间回落策略。

风险提示：

原油价格快速上涨的风险。

纯碱玻璃;

玻璃整体产销良好，对行情有较强支撑

观点概述：

纯碱：本周纯碱厂家开工继续回升，预期后市开工负荷在80%-90%之间。当前纯碱利润已恢复至较好水平，为了弥补上半年亏损，预期纯碱厂家开工不断提升，而下游需求逐渐趋于平稳，库存去化放缓，价格继续上涨压力较大。当前期货基差在350左右，已充分体现后市预期。

玻璃：本周浮法玻璃日熔量略有增加，十一假期期间受公路运输影响重点企业库存略有增加。本周厂家整体产销情况都有好转，厂家和社会库存较低，10月正处于玻璃旺季，对玻璃市场形成较强支撑，预期行情偏强。

策略建议：

纯碱供给回升，需求趋于稳定，预期后市开工负荷继续提升，当前期货贴水较大，已体现后市预期，震荡行情为主。

玻璃厂家整体产销有好转，厂家和社会库存较低，仍处于旺季，短期内市场较强，预期震荡偏多行情。

风险提示：

疫情出现反复。

周报pdf：

原油周报20201010

聚丙烯周报20201010

LPG周报20201010

纯碱玻璃周报20201010